环球微速讯：现金流为上，时代中国持续调整经营模式平稳经营

时代中国于近期披露今年上半年的业绩报告。

在房地产行业承压背景下，时代中国多措并举应对挑战，在销售与经营上维持平稳健康发展。今年上半年，时代中国积极销售，实现合同销售额275亿元。

(资料图)

而为了在房地产市场的下半场能够继续前进，时代中国也持续调整经营模式，一方面坚定降低杠杆水平，推进降本增效，另一方面进一步优化区域布局结构，保持适度规模发展。

随着房地产市场逐渐复苏以及融资面的回暖，房地产行业也将步入新的发展区间。受此推动，资产和运营质量较好的企业也有望从中受益，这也为时代中国的平稳发展奠定了基础。

优化布局 降本增效

今年上半年，房地产市场整体销售走低，时代中国按照年初制定的销售目标稳步推进。报告期内，时代中国积极销售，录得合同销售额275亿元。

虽然销售额同比往年有所减少，但是时代中国对比同行，仍具有一定的竞争力。在克而瑞的排行榜中，时代中国排名不降反升，相比去年同期上涨15名，这也说明市场对之的认可度较高。

除此以外，时代中国布局于高能级城市，去化情况相对理想也是其今年上半年能够保持一定销售规模的原因。今年上半年，时代中国在粤港澳大湾区的销售额占比接近90%。

今年以来，许多房企对城市和区域布局均进行了重整，时代中国也不例外。今年上半年，时代中国在原有基础上继续优化区域布局结构，聚焦布局粤港澳大湾区，并稳步发展其他高潜力的区域。

而在既往的优势板块城市更新方面，时代中国则更聚焦于布局重点城市的核心项目，并退出不确定性较强的城市。

今年上半年，时代中国在土地市场方面保持审慎风格，新增一副土地，位于广州。这一项目来自城市更新项目的转化，可售建筑面积约为5.2万平方米，归属时代中国的土地收购成本约为4.1亿元。

在此基础上，时代中国仍保持较为充足的土地储备。此截至2022年6月30日，时代中国已在16个城市或地区拥有土地储备总建筑面积约1915万平方米，主要分布在国内一二线城市及大湾区，足够支持今后二至三年的发展。

提质增效 平稳经营

虽然今年上半年市场环境出现变化，但时代中国仍然保持较好的定力，努力保持平稳经营。

今年上半年，由于受房地产市场疲弱、施工进度减缓以及汇率变动等影响，时代中国的业绩也受到一定冲击。

报告期内，时代中国录得总营业收入为65亿元，同比下降52%。核心净利润为0.6亿元，同比下降97%，归母净利润为2375.2万元。

即便如此，时代中国依然努力维持平稳经营。

今年上半年，时代中国克服客观因素的不利影响，保证项目的交付。报告期内，时代中国始终全力保障项目交付进度及产品品质，共完美交付14个项目批次，助力10990户家庭展开新生活。

在销售面和融资面均存压力的情况下，时代中国也努力偿债、降低杠杆。

2022年上半年，时代中国杠杆水平继续下降。截至报告期末，其2022年中期计息债余额降至约493亿元，上半年净归还债务约50亿元。其中，2022年4月，时代中国提前购回及如期兑付两笔合计4.25亿美元优先票据，年内再无优先票据到期。

此外，时代中国不断推进降本增效，以提升经营效率。2022上半年，时代中国三费支出，即销售及市场推广成本、行政开支、融资成本为9.9亿元，同比下降42%。

时代中国对未来也仍有信心。

在展望预期时，时代中国表示，面对行业及市场的压力，下半年公司将保持积极销售，紧抓回款，降本增效，保持稳定的经营现金流；并继续优化城市更新项目的结构，加快城市更新项目的转化及投资回收；同时，主动进行债务管理，优化债务结构，加快处置非核心资产，保持公司稳健经营。

事实上，房地产行业正在向新发展模式转型，行业深入调整虽然仍在持续，但随着多项稳定房地产市场政策的出台，房地产市场有望逐步企稳。

近期，房企融资面已经有所松动。

2022年8月16日，市场消息称监管机构近期计划通过指定国有企业担保和承销示范性房企的人民币债券新发，为这些房企提供流动性支持；此外，监管部门同时指示中债信用增进投资公司对这些房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”。

在此之后，龙湖、美的置业和新城控股(601155)等房企已经先行试水，而这一名单也有望扩容。

销售面上，多家龙头房企也发声表示，市场已经触底并缓慢回升，随着房地产市场回归平稳发展的新常态，房地产企业的经营也有望企稳，回归正轨。

(本文仅供参考，不作为投资建议)

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