中国奥园整体债务重组提速_天天视点

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大湾区老牌房企中国奥园集团整体重组序幕低调启幕。在重组顾问毕马威推动下，奥园在与境外主要债权人达成暂缓偿还债务协议的同时，已正式开始与境外主要债权人展开公司整体债务重组商谈，目前进展顺利。奥园内部人士称，有信心于今年年中完成重组，实现上市公司复牌交易，并推动企业恢复正常经营状态。

3月27日晚，中国奥园（03883.HK）公告披露，与临时小组(约占境外优先票据未偿还本金额的20%)签立的暂缓偿还债务协议当日生效。境外主要债权人承诺将全力支持奥园进行资产盘活及全面的债务重组，同意暂缓偿还债务安排，不采取任何强制执行行动，以确保奥园运营稳定，促进公司回归正常经营。

奥园公告同时披露，公司将继续与其他主要境外债权人协商，拟按与暂缓偿还债务协议大致相同的条款尽快订立协议。根据条款，每项暂缓偿还债务协议各自的生效日期须不迟于2023年3月31日。

业内人士认为，中期债务静止协议正式签订对奥园来说具有重要里程碑意义，不仅对奥园运营起到保驾护航的重要作用，有利于减少奥园近期偿债压力，为奥园经营调整和行业稳定发展赢取时间，同时也表明奥园正式揭开整体重组序幕。

盘活资产力保交楼

受境内外融资渠道突然收紧影响，以及地产行业大环境持续恶化，与众多民营地产同行一样，深耕大湾区的中国奥园也陷于流动性资金困境，其股票于2022年4月1日起在香港联交所停牌至今。

过往一年多，奥园努力自救，确立了引战重组、项目盘活、决不躺平的经营策略，并积极主动与境内外债权人持续坦诚有效沟通，各方一致认为“保交楼、保民生、保稳定”是当前维护社会稳定、公司可持续经营和保障各类债权人利益的重要基础，也是各方配合公司达成债务重组的基本目的。在此基调之下，2022年，中国奥园未经审核物业合同销售额累计约人民币202.2亿元，并在全国45城市56项目实现近3.2万套房交付，交付面积近425万平方米。截至3月15日，中国奥园逾92%项目已实现安全有序复工复产。奥园也进一步精简机构，组成专项小组赴各区域，通过“一盘一策”盘活项目促销售。

值得一提的是，奥园早些年布局大湾区旧改项目或能成为奥园业务转型与发展的重点。目前，中国奥园正推进中的城市更新项目32个，总建筑面积2500万平方米，绝大多数位于粤港澳大湾区中的广州、深圳、珠海、东莞、佛山等核心城市。

重组立足保值增值可持续发展

中国房地产行业是中国经济的重要组成部分，当前处于转型高质量发展的关键时刻。资产与债务重组，既是配合相关行业企业转型高质量发展的必经程序，更是为了守护未来更美好的希望与发展价值。

“留债展期+债转股”，是当前主要出险房地产公司于境外债务重组的市场化处理办法。按照公司当前的资产价格进行留债，是实事求是，重新匹配公司的资产负债与财务结构，减轻了包袱。同时，债转股，则是境内外债权人对中国未来房地产行业转型高质量发展的信心体现，也是对各上市房企未来发展的期望。

中国奥园在与境外主要债权人签立暂缓偿还债务协议的基础之上，与各位债权人建立了互相信任、互相支持的平台，将广泛听取境内外债权人的建议，以期在传统的债务重组方法之外，创造更多条件与债权人共享公司未来发展的收益。

稳中求进未来可期

随着国家一系列利好经济的政策出台，房地产行业企稳复苏态势明显，中国奥园在自救重组路上也是利好不断。今年1月，与国企山东健康达成协议，共同开发珠海翠微旧村改造项目；2月引入广州国资南粤基金为其旗下物业运营板块奥园健康（3662.HK）的大股东，并获国资承诺全面合作推进奥园大湾区旧改项目；而中期债务静止协议的正式签署生效，更是给奥园转型重组创造了时间与空间。

积极引战重组，部分旧改项目盘活，物业公司成功引进国资入主，奥园一系列动作背后，折射出国内外投资人对中国市场的信心，也表明业界看好奥园，其大湾区丰厚旧改土储、优质资产、稳定团队，将助力其转型翻身，率先回归健康、可持续发展轨道。奥园也被广东省政府有关领导称为“有希望成为粤系房企自救的典型”。

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