解局 | 远洋20亿债务兑付里的信心战

观点网远洋集团发布了一则澄清公告。

4月21日晚，远洋集团称，近日网上流传关于远洋控股集团（中国）有限公司准备接触债权人讨论成立债委会等事项的社交媒体截图。经核实，公司从未有过涉及接触债权人讨论成立债委会的任何情形，上文提及的网络传闻不属实。

历史上，远洋发布澄清公告的次数并不多，此次或许也是出于稳定市场和投资者信心的考虑。

(资料图片仅供参考)

据公开信息，受该传闻影响，远洋部分存续境内债和美元债应声下跌。

该公告同时提到，公司发行的债务融资工具“20远洋控股PPN001”即将于2023年4月24日到期，兑付资金已足额准备，将如期向投资者兑付。

4月23日，远洋集团表示，已完成“20远洋控股PPN001”债券本息兑付，共计20.67亿元。

至此，远洋集团全额完成到期债务兑付，非有息负债科目如供应链ABS、商票等债务已清零。

销售支撑

年报季已过，但对于房地产企业债务的关注仍在持续。

对于网上流传关于远洋控股集团（中国）有限公司准备接触债权人讨论成立债委会等事项的社交媒体截图，远洋集团官方回应：经核实，公司从未有过涉及接触债权人讨论成立债委会的任何情形，上文提及的网络传闻不属实。

该公司表示，公司日常管理及生产经营正常，保持了较好的偿债能力。

似是为进一步说明，远洋集团于4月23日早间公告称，已完成“20远洋控股PPN001”债券的本息兑付，共计20.67亿元。

据了解，“20远洋控股PPN001”发行于2020年4月21日，发行规模为20亿，票面利率为3.35%，原定于2023年4月24日到期。

而随着该笔债券完成本息兑付，远洋集团全额完成到期债务兑付，非有息负债科目如供应链ABS、商票等债务已清零，2023年无偿付压力。

公开市场融资层面，2月完成30亿元PPN兑付。境外债方面，远洋集团年内境外美元债无再融资压力，下一笔美元债到期为2024年7月，规模为7亿元。

事实上，于2022年，远洋集团完成所有到期有息债务的兑付，以及信用类融资净还款189亿元，包括120亿元供应链ABS的兑付。

融资方面，远洋集团年内新增74亿元公开市场融资，包括4亿美元债、20亿元PPN、13.2亿元公司债回转售和13.03亿元REITs发行，并逐步以抵押借款替换信用类融资，持续优化负债结构。

一方面是债务结构的改善，另一方面得益于市场回暖带来的现金贡献。

国家统计局数据显示，1-3月份，商品房销售面积29946万平方米，同比下降1.8%，其中住宅销售面积增长1.4%。商品房销售额30545亿元，增长4.1%，其中住宅销售额增长7.1%。

相比之下，2023年一季度，远洋集团实现协议销售额约165.5亿元，同比增长10%；协议销售楼面面积约为119.3万平方米；协议销售均价为每平方米约13900元。

3月单月，远洋集团实现协议销售额约81.9亿元，环比增长61.5%，协议销售面积约61.4万平方米。

毫无疑问的是，市场销售及交付情况是评价房企的定盘星。在有力的销售市场表现下，远洋旗下项目的交付工作也在推进之中。

远洋集团2022年度报告显示，全年实现协议销售额1003亿元，其中一二线城市的协议销售额占比约80%，北京、天津、成都、深圳、上海、济南、温州、武汉等城市为贡献主力。

该趋势也反应在远洋集团今年一季度的市场表现，1-3月，远洋集团于多个城市销售表现良好，在济南、天津分别位列第一、第三，在大连、无锡、廊坊等城市位列前十；天津未来城居城市销售第一。

3月单月，位于济南的远洋潮起东方、远洋凤栖翰林、远洋湖印都会等八盘联动，完成近20亿元签约。

交付方面，2023年一季度，远洋集团在深圳、天津、武汉、扬州等城市已完成近9000套房源的交付，其中深圳远洋天著提前1个月完成交付。

信用支持

在销售逐步改善的同时，截至2022年6月30日，远洋集团已获批尚未提用授信额度近2200亿元，为公司运营提供了充足的信贷支持。

仅去年12月，远洋集团已先后与中国工商银行(601398)、中国邮政储蓄银行、中国民生银行(600016)等签署战略合作协议，累计获得授信额度超1000亿元。截至2022年底，银行总授信额度超过2500亿元。

2022年底至今，远洋集团与多家银行签署战略合作协议，累计获得授信额度逾1300亿元。

关于合作内容，则主要涉及项目融资、项目收并购、现金管理、按揭贷款等方面，也将提供房地产开发贷款、个人住房按揭贷款、债券承销与投资、预售资金监管保函、境外融资、内保外贷等综合融资服务。

尽管如此，远洋集团信用评级仍难逃下调命运。

4月12日，惠誉公告再次下调远洋集团信用等级至“B-”，维持负面评级观察状态。

惠誉认为，远洋集团的再融资风险(尤其是其2024年到期的资本市场债务的再融资风险)已升高。

据称，该次维持负面评级观察状态的原因是，远洋集团的融资渠道能否恢复依然存在不确定性，包括公司在境内发债方面能否取得进展以及能否继续通过投资物业组合获得新融资(后者可能会受到资产处置的影响)。

稳定的销售表现以及从联合营运项目获取现金的渠道亦是助力远洋集团在2024年履行偿债义务的关键因素。远洋资本控股有限公司的债务管理或对远洋集团的财务灵活性构成传染风险。

于同日，中诚信国际信用评级有限责任公司公告称,决定将远洋资本有限公司的主体信用等级由AA+调降至AA,将“20远资01”“21远资01”的债项信用等级由AA+调降至AA,将上述主体及相关债项信用等级撤出信用评级观察名单，并将评级展望调整为负面。

中诚信国际认为，远洋资本目前经营压力加大，项目退出周期延长，且持有的货币资金较为有限，到期债务偿付资金安排具有不确定性。

即便此后远洋资本公告回应，公司将积极采取措施化解流动性压力，并严格履行信披义务，保障债券持有人合法权益，但这局市场信心的保卫战仍是路漫漫。

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