泡泡玛特第三季度整体收益同比下降45%~50%，管理层称中国市场全年有望实现正增长

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10月27日，泡泡玛特（HK:09992）披露2026年第三季度最新业务状况，第三季度整体收益（未经审核），较2025年第三季度同比下降45%~50%，其中中国收益同比下降25%~30%，亚太（中国以外的其他亚洲及大洋洲国家和地区）同比下降65%~70%，美洲同比下降70%~75%，欧洲及其他地区同比下降50%~55%。

渠道层面，线上端近乎“腰斩”。第三季度中国各渠道收益（未经审核）中，线下渠道同比下降5%~10%，而线上渠道同比下降45%~50%。

公告同时提示，上述数据是根据董事会初步审阅集团相关管理账目及董事会现时可获资料后作出，并非以集团核数师审核或审阅后的数据和资料为基础。公告内的资料亦可能会修改或调整。

同日，泡泡玛特召开业绩电话会。公司首席运营官司德表示，2025年第三季度是业务爆发期，受高基数影响，今年三季度同比承压。海外市场正逐步企稳，即将到来的第四季度销售旺季存在机遇；品牌线下门店客流热度仍在，公司判断中国市场全年表现保持稳健，全年仍有望实现同比正增长。公司也在为明年经营做好储备，集团长期目标仍是实现业务健康发展。

泡泡玛特高管在业绩会上表示，泡泡玛特在积极推进下一个乐园的项目，目前还在选址的阶段。

根据泡泡玛特于9月24日披露的2026年中期报告，截至6月30日止六个月，公司实现营业收入171.73亿元，同比增长23.8%；归母净利润50.38亿元，同比增长10.1%。值得关注的是，毛利率由70.3%微降至69.7%；经调整净利率从上年同期的33.9%降至30%。

2026年以来，泡泡玛特股价已下跌约28.43%。截至10月27日，公司股价收报132港元，总市值约1757.95亿港元。

来源：读创财经

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