伯克希尔三季度投资收益下滑近46% 现金持仓创历史新高

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11月7日晚间，伯克希尔·哈撒韦公司(简称“伯克希尔”)公布三季报。公司第三季度归属于股东的净利润为221.12亿美元，上年同期为307.96亿美元，净利润主要受到公司投资收益在三季度下滑的拖累。反映伯克希尔旗下实体业务板块表现的营业利润在第三季度为127.05亿美元，同比下降5.8%。

截至第三季度末，伯克希尔现金持仓为3774亿美元，较二季度进一步攀升，创历史新高；同时，公司第三季度回购了96亿美元股票。这或许意味着，在外部优质标的难觅的背景下，管理层认为伯克希尔本身就是当下最值得投资的资产。

截至2026年9月30日，伯克希尔股权投资总公允价值的65%集中于Alphabet、美国运通、苹果、美国银行和可口可乐这五家公司。今年6月，Alphabet宣布启动总规模高达800亿美元的股权融资计划，其中包括来自伯克希尔的100亿美元战略投资。这次对谷歌的私募配售被市场视为格雷格·阿贝尔出任CEO以来最具分量的押注之一，也是伯克希尔有史以来参与规模最大的股票发行交易之一。2025年第三季度，伯克希尔首次建仓谷歌，当季度谷歌直接跻身伯克希尔第十大重仓股。

这笔对谷歌的AI投资或许是拖累三季度伯克希尔投资收益的主要原因之一。Alphabet A类和C类股票自6月以来跌幅均在25%左右，伯克希尔在这笔投资上很可能已处于浮亏状态。

不过也有市场观点认为，格雷格·阿贝尔可能将这笔投资视为对AI技术长期潜力的战略押注。在11月中旬的13F持仓报告出炉后，投资者可以进一步观察，在市场对AI开支担忧加剧、估值回落之时，格雷格·阿贝尔是否进一步加仓相关标的。

三季度近百亿美元回购

股价创下历史新高

现金储备方面，截至9月30日，伯克希尔现金及等价物规模升至3774亿美元，较上季度的3655.1亿美元进一步攀升。值得注意的是，伯克希尔在三季度回购股票金额达到96亿美元，创下年内单季度新高，前九个月累计回购金额达144亿美元。这一动作传递出一个明确信号：在外部优质标的难觅的背景下，管理层认为伯克希尔本身就是当下最值得投资的资产。

当地时间11月5日，伯克希尔·哈撒韦A类股盘中最高触及878327.71美元，创下历史新高。

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