地产研究员可以集体下岗了?

作者|附件二

来源|谈天说债

当销售资金回笼跟不上债务到期速度，再加上金融机构挤兑，哪个房企看起来都是要分分钟完蛋的节奏。

看看最近地产的行情，真是令人绝望，无论是股票，还是债券。

根硕老师说“地产研究员可以集体下岗了”，一轮极端压力测试，告诉大家，“房企有多脆弱，房企的报表有多假有多野，表外负债有多隐蔽，理财产品有多疯狂，各种监管指标有多摆设”。

YY老师说，房企已经失去发债逻辑；佐助老师说，机构也迷失了房企的买债逻辑。当看不懂一切的的时候，就卖空一切。至少到目前为止，绝大部分抄底地产债的资金都被埋了。

其实，监管还是释放了很多利多的信号，比如各种讲话各种安抚，传言中的加快按揭放款，10月房贷多给1500-2000亿，有的地方甚至要求不得对房企盲目抽贷，有的地方暗中放宽房企预售资金监管。

但恐慌情绪推动市场继续抛售，从最烂的到次烂的，金融市场的自发收缩，进一步加剧企业的流动性紧张，当销售资金回笼跟不上债务到期速度，再加上金融机构挤兑，哪个房企看起来都是要分分钟完蛋的节奏。

以往的时候，在某些房企遇到流动性紧张的时候，我们还能看到白衣骑士出手。但最近似乎白衣骑士也不能指望了，被新的白衣骑士搭救的那几个房企，在变卖资产后反而进一步加速恶化，市场的发展跟之前完全不同。

地产圈里各种迷茫，二毛所在的几个卖方地产群里，最近也只敢推荐收益率还在个位数的房企，这些房企99%是国企央企地产开发商。

最近聊天大家都在问这轮风险会演绎到什么程度，最终会以什么方式收尾，曙光什么时候会看到，哪些地产债券是被错杀的？

每个问题都好难回答。这个时候，你可能会十分羡慕隔壁满仓城投那个兄弟。

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