相信其有能力应对行业下行，标普维持旭辉评级

尽管，内房的年报季尚未结束，但前期公布的部分房地产企业，已经收获了来自机构的客观评价。

3月29日，国际评级机构标准普尔就3月24日旭辉控股（HK0884）发布的2021年全年业绩发布了最新的信用评级，确认维持旭辉“BB”评级。标普认为，旭辉短期债务管理及近期在境内外资本市场的再融资行为，体现了其有效的债务管理能力。

评级发布当日，旭辉控股股价持续飙升，至收盘达到4.52港元/股，较前一交易日上涨11.88%。

标普表示，旭辉刚发布的业绩符合预期，杠杆率水平也控制在评级要求内。旭辉年报数据显示，公司2021年实现营业收入1078亿元，较去年同期增长50.2%；净利润123亿元，同比涨幅3.6%；净负债率62.8%，较2020年下降1.2个百分点，三道红线稳步进入绿档。

标普报告中提到，旭辉在偿还了1月美元债和3月公司债后，年内仅有一笔4月到期14.8亿人民币债券，短期债务占比仅12%。标普认为旭辉可以很好的管理2022年、2023年上半年到期债务。

此外，尽管再融资环境艰难，旭辉今年仍完成了1.5亿美元债增发及利率仅4.75%的10亿境内中期票据发行。旭辉21年末境内银行贷款逆势小幅增长，近期也获得平安银行(000001)50亿并购贷，均显示公司与境内银行良好的合作关系。

在标普的评级发布报告发布前，国泰君安、天风证券、兴业证券(601377)等超过三十家券商相继发布研报，肯定了旭辉三条红线全面达标，短期到期债务被大幅压缩的做法，认为此举极大降低了公司的债务风险，并结合企业的盈利前景，多元业务开拓的战略部署，建议投资者买入旭辉。

花旗甚至认为旭辉的流动性风险被夸大了，其债务披露清晰，是物有所值的选择，重申“买入”评级。汇丰则表示认可旭辉严格的财务管理和执行力，高度关注回款，一年内到期负债仅4月14.8亿人民币一笔，短债比16%，较2020年下降2个百分点，净杠杆率可控。

值得一提的是，从年初至今，标普发布的针对内地房地产企业的评级报告中，几乎全部下调了评级，旭辉是极少数“维持”评级的内房企业。

标普同时表示，旭辉可售货值主要位于一二线城市，销售均价达17,000/㎡，充足的可售货值也将帮助公司度过当前的不确定环境。如果旭辉的销售降幅低于预期，将考虑上调展望。

而从最近一两周的市场趋势看，内地的新房市场正逐步展现出回暖迹象。诸葛找房研究院数据显示，2022年第13周监测重点城市新建商品住宅成交量环比上涨41.36％。深圳随着疫情低风险区域封控解除，市场成交节奏有所恢复，本周成交912套，环比上涨496.08％，位居涨幅首位；其次为青岛，随着疫情期积压的市场需求集中释放，环比涨幅为204.72％，位居涨幅第二；北京位居第三，本周成交1834套，环比上涨126.70％。

此前，多家企业及机构均表示，三月份以来各地的一二手房带看量均远远超过了去年年末两倍多，市场已经慢慢发出回暖信号，第二三季度可能会出现大规模的回暖。

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