世界播报:格力电器上半年归母扣非净利增32%，渠道变革效益渐显

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格力电器（000651.SZ）上半年在空调市场下滑、成本上升的情况下，利润保持强劲增长，其渠道变革的效益逐步显现。

据8月30日晚发布的半年报，格力电器(000651)2022年上半年实现营收952.22亿元、同比增长4.58%，归母净利润114.66亿元、同比增长21.25%，归母扣非净利润116亿元、同比增长32%，经营活动产生的现金流量净额131.44亿元、同比增长316.5%。

从业务看，今年上半年，格力电器空调收入687.5亿元，同比增长5.18%，占比72.2%；生活电器收入21.77亿元，同比减少1.51%，占比2.29%；工业制品收入28.88亿元，同比增长57.79%，占比3.03%；智能装备收入2亿元，同比增长2.4%，占比0.21%；绿色能源收入19.27亿元，同比增长131.57%，占比2.02%。总体上，空调收入稳定增长，多元化继续拓展。

上周，格力电器向原河北总代断供空调一事，一度上了百度热搜榜。在2022年半年报中，格力电器表示，上半年加强生活电器销售、社交化电商应用、直播带货、下沉渠道开发， 并在订单管理、物流、客服等方面推进数字化运营，新零售渠道改革取得了阶段性成果。

深化直播带货和社交化电商的运用方面，今年上半年，格力电器重点搭建明珠羽童各矩阵账号，以董明珠为IP打造各品类直播间，结合短视频推广应季产品，促进全品类产品销售；同时完成六大基地的直播矩阵搭建，以各基地的常态化直播覆盖全国。

格力董明珠店双线发展。线上，格力董明珠店不断完善公司与第三方平台系统的智能对接，上线格力董明珠店智能客服系统，提升消费者体验度；线下，格力董明珠店实体店落地开花，“线上下单+线下体验”的格力新零售模式清晰落地。

电商销售渠道多元化，稳步发展下沉渠道。上半年电商渠道方面，格力拓展了阿里巴巴（猫享&喵速达）、拼多多、唯品会、抖音等多个电商平台旗舰店，并在主流电商平台增加了风管机业务；下沉渠道方面，开拓了“格力+京东”联合门店，并发展天猫优品渠道。

由此可以推测，格力电器在河北新授权“珠海桓格数字科技有限公司”作为经销商，有助于在当地开拓“格力+京东”联合门店。

此外，上半年格力电器继续完善订单管理流程数字化；持续推进全国仓网优化建设，构建以“基地仓+区域仓”为载体的智能仓储群，全面升级物流信息化系统，实现供应链全链路数字化、可视化；格力售后上线 AI 报装接待服务系统和客服接待咨询知识库系统。

格力电器的半年报称，目前格力新零售改革已在局部地区试点成功，从下单到送货整个流程均已打通，系统具有商品智能寻源、仓库就近发货、政策自动结算、全流程可视化等功能，具备推广条件。未来，格力电器新零售将培养千人主播队伍，坚持数字化运营思维，利用行业大数据拉动销售增长，升级智能客服平台，推动订单制生产，有效降低库存。

从下单到送货整个流程打通，格力电器新零售变革的这一做法，与美的集团(000333)“用户直达”的变革是异曲同工，都是缩减供应链、渠道、物流的环节，提升整体运营效益和反应速度。

德邦证券2022年5月的研报曾认为，多层次渠道体系的优势在于节约管理和监督成本、地区分权能够给予渠道商充分空间。相比之下，线上直销相比线下经销最大的改变在于渠道费用，经销模式下品牌方需要向渠道返点，并且多级渠道层层加价，而直销后渠道层级缩短导致厂商毛利提升，直销渠道的毛利比此前更高了。但问题和挑战在于这种模式对于直销渠道的履约能力提出较高要求。

格力的新零售变革，必然引发与原来代理商体系之间的矛盾，毕竟代理商的环节被缩减、利益被削薄，河北格力断供事件便是这一矛盾爆发的典型事件。一位河北零售商向第一财经记者表示，格力电器在河北新授权经销公司后，与手握大量库存的原河北总代徐自发，双方都在争客户。“格力肯定会继续做。神仙打架，我们是渠道，无非是跟谁合作的问题。”

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