商业地产在行业下行期展现韧性 | 地产G30+报告分析 世界热文

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房地产年度卓越表现报告快讯：3月22日，由观点机构主办的2023观点年度论坛拉开序幕。在现场，观点指数研究院重磅发布《卓越指数 ? 2023房地产年度卓越表现报告》。于地产G30+报告中，观点指数认为尽管资本市场对于地产业的投入大幅减少，但商业地产的抗风险能力值得肯定。

总的来讲，商业地产的物业服务属性并未改变，几乎全部企业的主要收入来源依旧是物业收入。商业地产相对于传统开发业务，其在现金流稳定、偿债能力与收益质量方面都具备较强的抗风险能力。

此外，商业地产在现金流层面具备更多的优势，其“经营性现金流/经营活动收益”指标均值为1.6，高于房开业务的-0.1。另一方面，从样本商业地产企业的区域收入的构成来看，与2021年相差无几，一二线级城市依旧是主要的贡献力量。

商业地产行业产业链主要集中在上游的地产开发和中游的运营环节，这同样是规模与资本市场较为看重的环节。目前，随着我国房地产行业的持续发展，商业地产企业正在逐步向多元化与轻资产化靠拢。观点指数统计，当前样本商业地产企业的收入构成如下：物业投资占比在45%-70%区间；办公楼租金收入约为10%—25%；零售物业收入各企业间差异较大，区间为10%-60%；酒店收入与物业买卖通常是不足10%的贡献额。

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