Agent开辟算力新战场 CPU赛道现“红绿蓝”三足鼎立

英特尔、AMD、英伟达三家半导体厂商，正各自向CPU这一算力新战场集结重兵，“红绿蓝”（消费者依商标颜色所作昵称）三足鼎立格局初现。

(资料图)

当地时间7月23日，英特尔如期公布第二季度财报，实现营收161亿美元。数据中心与AI事业部（DCAI）成为当之无愧的增长引擎——实现营收63亿美元，同比增长59%，远超公司整体增速，并超过此前分析师预期的55.4亿元。

该部门业绩飞升的核心驱动力，毫无疑问是CPU。

谈及业绩增长原因，英特尔表示，代理式AI（Agentic AI）的爆发带动了服务器CPU需求的复苏，公司签署了多项服务器CPU长期采购合同，期限3至5年，部分包含量价承诺。首席执行官陈立武表示：“在数据中心领域，CPU需求正在起飞，需求正超过我们日益增长的供应能力。”

庞大的需求为英特尔带来了更强的定价权，首席财务官戴维·津斯纳指出：“从定价角度看，情况比我们预期的要好。”

本月初，英特尔确认上调了部分消费级和服务器CPU价格，消费级处理器涨幅在30至50美元之间，数据中心级产品涨幅高达数百甚至上千美元。其回应《科创板日报》称，基于对供应链以及相关成本的定期监控，因此进行了价格调整。

投行Wedbush认为，英特尔仍有能力在不影响市场需求的情况下实施涨价。分析师马特·布赖森在一份发给客户的报告中写道：“鉴于服务器CPU供应持续短缺，我们认为英特尔仍有上调价格的空间，而不会对需求造成影响。”

▌三分天下

过去，GPU几乎是算力的代名词。而随着代理式AI逐渐兴起，每Token成本变得极其关键，擅长规划任务的CPU于是接棒GPU，成为算力军备竞赛的全新战场。在这轮浪潮中，英特尔并非唯一的玩家。

日前，英伟达披露Vera Rubin平台多项实测数据，包括核心部件Vera CPU。英伟达强调，Vera CPU专为智能体时代设计打造，并表示其定制化Olympus核心相比AMD等竞争对手的Chiplet设计，实现单线程性能提升2倍，核心间带宽提升3倍，内存延迟降低40%。

然而仅仅两日后，AMD便在年度旗舰AI大会“Advancing AI 2026”上采取强有力的反击：其将最新款第六代服务器CPU“Venice”与Vera CPU作对比，声称“Venice”的吞吐性能达到Vera的2.2倍，每核性能在开箱状态、还没做性能调优的情况下就领先20%。

AMD预计，到2030年，其传统的数据中心CPU市场规模将达到2200亿美元，并且其所参与竞争的市场总规模将达到2万亿美元。

关于“红绿两厂”的CPU之争，美银分析师Vivek Arya指出，投资者最关心的问题是人工智能需要更高的单核频率还是更多的核心数量，英伟达和AMD分别代表了这两种不同的技术方案：英伟达主张降低工具调用、任务切换的延迟；AMD则奉行并发和整机架吞吐能力至上，计划塞入更多核心和线程。

有别于英伟达、AMD的技术之争，“蓝厂”英特尔宣布将2026年全年的资本支出计划从180亿美元上调至200亿美元。具体而言，其将斥资约57亿美元，用于扩大基于Intel 3制程的至强6及下一代至强处理器（服务器CPU）的制造产能。

诸多变量下，CPU市场或从眼下的“一超多强”态势，走向未来的“三分天下”局面。

上述机构预测，到2030年，英伟达等公司推出的商用ARM CPU将占服务器CPU收入的36%。与此同时，英特尔的市场份额预计将从41%下降到24%，而AMD的市场份额将基本保持稳定，在25%到27%之间。

从行业层面来看，各方面纷纷对未来CPU需求持乐观态度。佐治亚理工与英特尔联合研究显示，在5项Agent任务测试中，CPU运行时间均占任务一半以上；TrendForce预计Agent时代CPU与GPU配比将从1:4至1:8向1:1至1:2转变。

中信证券表示，1:1至1:2的CPU与GPU配比仍然只是起点而非终点：乐观情形下，CPU与GPU配比将达到8:1，远期市场规模有望达到2万亿美元，比当前GPU市场规模更高。在此背景下，2026年也将是国产CPU加速渗透之年，预计国产CPU在国内商业市场渗透率将迅速从个位数提升到两位数。

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