财面儿· 年报深解丨现金、负债两手抓 大唐地产稳了

3月30日晚间，大唐集团控股（股票代码：2117，以下简称“大唐地产”）发布2021年业绩，多项财务指标稳健增长，呈现出均衡发展的良好态势。

2021年，宏观经济形势错综复杂，房地产调控持续推进，行业跌宕起伏不定。在变幻莫测的房地产市场，依然能够实现稳中有增实属不易。

在保证业绩增长的同时，企业还在充分保证现金流安全、降低负债水平。有此成绩，离不开大唐地产管理层的前瞻战略布局。

业绩增了

尽管2021年房地产行业经受了极大冲击，但大唐地产依然实现了业绩的稳步增长。

这一年，大唐地产实现销售额约505.8亿元，全年目标完成率达到101.2%；营业收入112.54亿元，同比增长6.3%。其中，除了传统住宅销售结转收入，大唐地产的商业、酒店收入也分别同比增长61.5%及14%达到0.91亿元和0.54亿元。

同期，集团实现净利润约为10.3亿元，同比增加8% ；本公司拥有人应占净利润约为7.26亿元，同比增长1.55%；毛利润达到26.99亿元，同比增长0.12%；毛利率约为 24.0%。

“增收不增利”的现象更为普遍。据wind数据显示，截至3月31日16时，共有129家港股上市房企发布年报。其中，净利润出现下滑的房企便达到38家。

在行业下行期，大唐地产交出的这份成绩单却相当亮眼。从销售额而言，根据克而瑞统计数据显示，2021年百强房企销售增速出现负增长，同比增速为-4%，房企年度目标平均完成率仅为88%。

而这样的成绩，离不开大唐地产精准营销的有效助力。2021年，大唐地产打出营销组合拳，加强线上和线下营销方式融合。在上半年市场较好时，企业把握窗口期供货抢收，在下半年市场下行时，亦积极应对，利用国庆、“双十一”等节日和节点进行营销造势，最终取得不俗成绩。

对于2022年的走势，大唐地产预计市场将在一季度筑底，二季度逐步恢复，下半年市场形势会好于上半年。尤其是今年以来，福州、南宁等地发布多项刺激楼市的宽松政策，这对于深耕其中的大唐地产而言将是一大利好。

在政策暖风下，大唐地产也顺势而为，在组织层面成立专门的营销“飞虎队”，选拔优秀人才，集中优势力量进行去化抢收，为全年销售打下基础。

现金有了

在行业下行期，业绩之外，充裕的现金流也显得尤为重要。

成立至今，大唐地产一直坚持稳健经营，自2020年成功登陆资本市场后，更是持续致力于降负债、调结构、稳现金流，以抵御行业信用风险。

据财报显示，截至2021年12月31日，大唐地产账面现金55.1亿元，与2020年同期基本持平，资金流动性充足，且足以覆盖公司短期债务。

得益于健康的财务表现，大唐地产于2021年获得多项殊荣。在“大中华区最佳上市公司评选”中，大唐地产斩获“年度最具品牌力IPO"大奖；在第六届金港股评选中，大唐地产荣获“最具价值地产公司”奖项，资本市场认可度进一步提升。

在财报中，大唐地产透露，未来将持续加强销售回款和经营性现金流的管理，加强境内外资金的统筹能力，提高资金的运用效率。

为了保证财务的持续健康、安全，大唐地产坚持执行以现金流指标优先的投资标准，高效补充土地储备。报告期内，集团共获取608万平方米总建筑面积土储，新进入3个城市，进一步拓阔区域布局。截止2021年12月31日，集团在6大城市群共拥有146个处于不同开发阶段的地产项目，土储总建筑面积约2371万平方米。

为了构筑足够的安全边际，大唐地产也在探索更多元的投资渠道。例如，发力产业地产、城市更新等赛道寻求投资破局。

在城市更新方面，大唐地产在广西南宁市已有多个项目的尝试和突破。在产业地产方面，大唐地产在其标杆体育综合体项目——大唐中心之后，在南宁开发的五象博盟中心，包含写字楼集群、高端公寓、绿色生态街区以及国际级体育馆等多种业态。

此外，大唐地产还在深耕地福建省漳州市落地了今年首个项目，在产业地产领域持续拓展，这为公司未来持续稳定发展提供保障。

全方位赛道开足马力奔跑，为集团持续稳定的发展做好了铺垫，也为现金流安全提供了更可靠的保障。

负债降了

当前行业资金面持续收紧，加之多家房企债券到期，行业迎来偿债高峰期。贝壳研究院发布的一组数据显示，2018年至今，房企到期债务规模逐年上升，至2021年达到顶峰，全年到期债务总规模突破万亿元。

此时此刻，如何降负债、能否降负债已经成为悬在房企头上的达摩克利斯之剑。

2021年，大唐地产着力于降低负债，并已经取得初步成效。财报显示，截至报告期末，集团现金短债比为1.13；净负债率 51.6%，同比降低7个百分点；剔除预收账款的资产负债率为76.1%，同比降低近2个百分点，指标持续改善。

对于“三道红线”，集团将保持至少两道达标，并会充分利用境内外多元化融资渠道，持续优化负债结构，做好动态的风险预警和防范。

业绩向好、现金流充裕、负债稳步下调的背后离不开企业运营管理的红利。在地产行业逐步迈向精细化的趋势下，提质增效成为房企的共识。

企业提出平台化战略，“资源共享，价值创造”的经营手法非常多元。一方面能够优化落地区域公司的内部组织管理结构，同时能促进与外部各类资源方的开放合作，从而实现对外合作共赢、灵活开放，对内不断完善机制建设，控制风险、提升效率。

2021年，大唐地产总部搬迁上海，带来了组织、机制、人才等各方面的优化升级，使得企业能够专注提升经营质量、提高运营效率，加强品牌建设、打造综合竞争力。

在瞬息万变的市场变化中，大唐地产始终积极应对，以稳健奋进的姿态寻求新的突破和长远发展。

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